㈠ 國內外中小企業生存與發展理論
中小企業無論在發達國家還是在發展中國家的國民經濟中都具有重要作用。這種作用是大企業所不可替代和不容忽視的。中小企業在提供就業機會和所創造的國民財富上起到了非常重要的作用，而且在企業數量上大大超過了大企業。
中小企業具有的創造性、靈活性和成長性優勢，在當代世界經濟發展中起到了十分重要的作用，因而世界各國都比較重視中小企業發展。隨著世界經濟形勢不斷發展變化，中小企業在經營過程中面臨著重重挑戰。中小企業理論研究嚴重滯後於實踐的發展，同樣中小企業政策問題也日漸突出。
中小企業具有與生俱來的先天不足：與大企業相比，中小企業資源有限、市場佔有份額低。這種不足，使得中小企業在新經濟發展模式中處於不利地位。中小企業具有靈活的機制，但要改變中小企業在市場中的不利地位，需要企業自身的努力，同樣也需要國家政策的支持。
中小企業解決自身問題的重要途徑是向集群化方向發展。近年來，中小企業集群化發展作為一種經濟現象，引起了國內外一些學者的關注。中國學者從20世紀90年代中期以後，開始吸收國外有關研究成果，並對國內中小企業專業集群現象進行了理論研究。
國外對產業集群理論的研究不斷廣泛和深化，主要從主流經濟學的研究範式和分析技術，從不同角度對中小企業集群進行了不同層面的闡述和實證，這些研究在一定程度上描述了中小企業集群的靜態特徵，如外部經濟優勢、交易成本優勢、競爭優勢、貿易優勢、創新優勢等，但這些理論都有其局限性，單純靠某一理論均不能對企業集群問題做出完整、科學的解釋。
我國對產業集群理論的研究比較晚，主要是在借鑒國外理論的基礎上進行研究的。這些研究主要集中在空間地理、技術創新、組織創新、創新網路、產業政策和實證等方面，也有些借鑒了非主流經濟學從較新的研究視角進行了有益的探索，比如，結合生態學或者社會學的觀點，對中小企業集群進行研究。但總體上說，主要是一種線性的、機械的、靜態的分析，僅適合於特定時間斷面上的線性經濟關系研究，許多研究停留於個別案例的事後歸納，很少抽象出集群共性特徵，較少深入內部機理研究，也缺乏企業集群演化的較完整的理論框架，更沒有用動態分析方法進行非線性的復雜系統分析。
1.2.2.1 歐美國家中小企業生存理論
隨著現代生產大型化、集中化的發展趨勢，中小企業似乎難以生存下去。一些經濟學家曾斷言，中 小 企 業 的 活 動 空 間 將 越 來 越 小。比 如，阿 爾 弗 雷 德 · 馬 歇 爾 （AlfredMarshall）在 《經濟學原理 （第一版）》中即持有這種觀點。然而，縱觀整個20世紀，雖然發達國家發生了數次企業兼並浪潮，並產生了一些巨無霸型企業，但中小企業的數量非但沒有減少，反而表現出頑強的生命力和勃勃生機。在日本、義大利，中小企業數量一直占企業總數的99％以上；即使在以大企業著稱的美國，這個比例也在98％以上。在我國900多萬家注冊的企業中，中小企業佔99％以上。企業發展的事實雄辯地表明，中小企業非但沒有消失，其發展勢頭還越來越猛。
歐美一些國家的經濟學者，對中小企業問題有著很深入的研究。最有代表性的當屬劍橋學派，而劍橋學派對這一問題的研究可分成三個學派，它們分別是最佳規模論、經濟進化論、不完全競爭理論。
（1）最佳規模理論。最佳規模理論從規模經濟方面論述了中小企業生存發展的可能性。奧斯汀·羅賓遜 （Austin Robinson）在 《競爭的產業結構》中用規模經濟理論解釋了中小企業的存在。認為，雖然大規模經營有許多優勢，但並非規模越大越好。羅賓遜還認為，小規模經營雖然不能享受大規模經濟的好處，但也有管理費用低、決策效率高、職工富有責任心等優勢。基於這一理論，小礦生存有著大礦所不具有的優勢。小礦的 「小規模經濟」是實現資源利用市場優化配置的一個重要基礎。小礦生產機動靈活，可以充分開發邊角資源；大規模採掘有利於大礦生產，可以提高生產效率。適於大礦開發還是適於小礦開發取決於礦產的賦存狀況，只要是適合的規模即是最佳規模。隨著社會經濟的迅速發展，小礦的生命力及在經濟中的地位和作用日益凸顯，大中型礦山企業與小礦的關系發生了深刻的變化。由過去不可調和的競爭對立關系轉變為協調合作關系；從直接競爭轉為協調競爭，從而出現了共同開發礦產資源、共享資源開發效益的深入合作。
（2）經濟進化論。最早用經濟進化論 （林漢川，2003）思想解釋中小企業存在的經濟學家是馬歇爾，他在 《經濟學原理 （第一版）》中贊同斯密定理 （通過分工促進經濟增長的論斷），但中小企業頑強生存的現實引起了他的注意，而且在歸納古典經濟理論時，他發現在規模經濟遞增和競爭之間存在著矛盾，即所謂的 「馬歇爾沖突」。為解決這一沖突並解釋經濟現實，他在 《經濟學原理 （第二版）》中借鑒了達爾文進化論提出了自己的理論。馬歇爾認為，自然界許多生物都有生命周期，比如一株幼苗吸收足夠的陽光、空氣、水分和其他營養，會長成參天大樹，具有旺盛的生命力，但這種狀況不會永遠持續下去，它終究會因擺脫不了年齡的影響而失去生命力，其他具有青春活力的幼苗又會沿著這一軌跡發展。企業的發展也是如此，有其 「生成—發展—衰亡」的生命周期。馬歇爾還指出中小企業的最大特點就在於管理費用低、決策靈活，同樣可以獲得必要的信息 （企業規模愈小，必要信息量愈少）。馬歇爾從進化論角度、在中小企業個體層面上考察了其存在的原因，可稱為 「個體經濟進化論」。在20世紀末期涌現的企業能力理論經濟學家中，經濟學家安蒂斯·潘羅斯 （E.T.Penrose）秉承了馬歇爾的分析，認為企業沒有最優的規模，因為企業連續不斷地產生出新的資源，這些資源可用於有效拓展 「鄰近」的產品市場，單個企業往往處於由小到大的不斷進化之中，周而復始。經濟進化論用類比的手法闡釋了中小企業的生存和發展的原因。生物界的新舊更替歸根到底是新的原本弱小的企業對曾經強大企業的更替，本質上來說與企業的大小並無實質關系，是企業的個體生命周期與行業發展的不同階段與企業發展的狀況是否能夠適應所決定的。我國小礦的發展歷史充分證明了這樣的事實：採掘業中，大中型礦山企業的主導地位是不容動搖的。小礦的發展並不能對大中型礦山企業構成威脅，或者在某種程度上取代大中型礦山。但開展 「垂直型」的協作方式，卻能創造出一種行業內部的 「共贏」局面。以大礦為頂點、以小礦企業為基礎而組成「垂直型」協作方式。大礦通過技術指導等協作方式，把小礦納入到生產體系中來。系列化論的核心是通過建立系列化生產經營體制，充分發揮不同規模、不同技術水平企業的優勢，從而創造出大大超過各類企業獨立生產經營的生產力，實現雙贏。系列化不僅能通過長期持續交易所建立的信賴合作關系，為大礦節約交易成本、生產和管理成本，也能減少小礦企業信息收集成本和銷售成本，提高小礦企業經營的穩定性。
（3）不完全競爭理論。在現實生活中，完全的競爭市場和完全的壟斷市場是不存在的，現實生活中大量存在的是 「不完全競爭市場」。不完全競爭的市場狀態，是中小企業成長的沃土。不完全競爭論者的代表人物是張伯倫和羅賓遜夫人。張伯倫特別強調 「產品的差異性」對中小企業生存的重要作用，他認為由於產品的差異性，不僅大企業能形成壟斷因素，中小企業也會形成壟斷因素，因此，中小企業會生存和發展下去。羅賓遜夫人則強調了 「市場的不完全性」對中小企業生存的重要意義。市場的不完全性是指參與競爭企業的條件各不相同，諸如銷售時間、銷售技巧、運輸費用的差異等，這些因素均會影響產品的價格。因此，只要中小企業經營策略得當，同樣可以對價格產生影響，擁有競爭優勢，這就是不完全競爭市場條件下中小企業與大企業共存的真正原因。在馬歇爾 「外部經濟」思想影響下，20世紀世紀50～60年代威廉姆森（Oliver Williamson）和理查德·尼爾森 （Richard Nelson）分別指出，在企業和市場這兩種基本的制度形式之間，還存在著第三種組織活動的基本形式，即 「組織間協調」或 「中間性體制」，也就是一些組織通過戰略聯盟等形式形成集群以獲得外部經濟的好處，這樣的市場已非真正意義上的完全市場，而是另外一種含義的不完全競爭市場。單個中小企業由於規模小、實力弱，難以與大企業抗衡，但可以結成 「中間性體制」，既能獲得外部經濟效果，又能獲得集體競爭優勢，以整體力量與大企業競爭。這樣，他們就用另一種含義的不完全市場解釋了中小企業的存在，同樣可以影響市場價格的形成。不完全競爭理論從現實經濟生活出發，證明了市場的不完全競爭狀態是中小企業生存和發展的深刻根源。市場不完全性為小礦提供了生存和發展的土壤。單個小礦由於規模小、實力弱，難以與大中型礦山企業抗衡，但它們可以結成「中間性體制」，既能獲得外部經濟效果，又能獲得集體競爭優勢，以整體力量影響市場價格的形成，並與大型礦山企業競爭。在全球化的浪潮中，尤其在金融危機背景下，發展中國家的小礦企業面臨著巨大的競爭壓力，缺乏協作的單個企業將難以生存下去。但是，通過集群內企業所建立的跨區域生產聯系企業，可以將自己的生產經營與發展相對固定地融入更大范圍的生產經營中，成為大礦山企業生產的組成部分。通過不斷參與大礦企業的生產和流通活動，小礦企業可以與大礦企業建立緊密的聯系，從而獲得外部經濟和集體效率，提高專業化技術水平，並與他們構築起有能力創新和適應殘酷競爭的網路組織。融入區域性生產體系，依靠特定產品的競爭能力贏得在區域勞動分工體系中的位置，可以幫助小礦企業從低成本競爭的陷阱中走出來，進入以創新、質量和市場應變能力等 「高級優勢」為基礎的高端競爭軌道。
1.2.2.2 日本的中小企業生存理論
早在 「二戰」以前，日本決策層就特別關注中小企業的發展問題，尤其是關於中小企業生存理論的研究。「二戰」以後，日本調整了對內對外的政治經濟政策，政府將重點放在了發展經濟上，對中小企業的研究進一步深入，關於中小企業生存理論的研究出現了一個新高潮。其中，以未松玄六教授的 「最適規模論」，中村秀一郎教授的 「大規模時代的終結論」以及 「環境適應論」最具代表性。
（1）最適規模論。未松玄六教授在 「最佳規模論」的基礎上，結合日本實際發展起了「最適規模論」，用以解釋中小企業的存在。未松在 《中小企業經營戰略》 （1971）中首先區分了最大收益規模的最適規模 （OSMRS）和最大效率規模的最適規模 （OSMES）。前者指以最大收益額所表示的最適規模，強調利潤的絕對量；後者指綜合考慮平均成本、銷售利潤率、總資本附加值率等因素時綜合效率最大的規模，強調利潤的相對量。只有OSMES才是企業競爭優勢的真正體現，但兩者往往並不重合。行業不同，企業最適規模也各異，所以一些行業特別適合中小企業的存在。未松詳細分析了一些行業大企業未必比中小企業具有競爭優勢：①大企業人際關系不融洽；②大企業管理層次多，管理費用和協調費用高；③大企業信息傳遞渠道不暢；④大企業內企業家精神缺失；⑤大企業規章制度繁雜，決策不靈活。最後未松得出結論：中小企業只要能發揮自身優勢，自然可以調整到最適規模，獲得規模經濟，與大企業共存並取得不斷的發展。最適規模論的突出貢獻在於：行業不同，企業所需的最適規模也不同，在某些行業中往往只有中小規模的企業才能生存，在那些需求呈現多樣化的行業尤其不利於大企業的生存。
（2）大規模時代的終結。日本學者中村秀一郎在 《大規模時代的終結———多元化產業組織》中依據日本的經濟現實認為，中小企業的蓬勃興起是由於生產力的發展所引起的。中村指出，日本經濟在 「黃金增長階段」（「二戰」後至20世紀70年代初）的主要特徵是以重化工業為核心，企業在規模上追求大型化。然而進入70年代以後，由於諸多原因，大企業生產經營步履維艱。「大規模時代」已經終結，中小企業將進入結構性大發展階段。他認為，由於生產力的發展，日本自70年代已從重化工業階段跨入信息化時代。首先，生產力隨著科技進步快速發展，引起產業結構由資本密集型向知識、技術密集型轉移，人們對規模經濟的根本概念發生了動搖。其次，隨著生產力的發展，人們收入水平提高，帶動需求結構向多元化、個性化發展，與之適應，多品種、小批量生產方式取代了少品種、大批量的傳統生產方式。此外，國家為發展生產力，其產業政策亦向中小企業傾斜，這一切都為中小企業的發展創造了有利條件。可見，中小企業蓬勃興起的根本原因在於生產力的發展。
（3）環境適應論。企業能否適應環境的變化，決定著它的生存和發展。進入20世紀70年代以來，日本發生了戰後以來最深刻、最激烈的變化。在這一變化過程中，大企業並沒有因為其雄厚實力而顯示出強大的適應環境的能力，中小企業也沒有因為其力量薄弱而被淘汰。在環境的動盪下，日本中小企業採取專業化協作，組成聯合體，增加對外投資等策略，表現出較強的適應性。日本經濟學界對大中小企業的環境適應能力進行了全面深入的研究，認為在環境相對穩定的情況下，大企業能充分發揮大批量生產的優越性，中小企業可在大企業不宜佔領的領域發揮作用。而當環境發生激烈變化時，大企業因規模過大，行動遲緩，反應不靈，其適應能力大打折扣，相反，中小企業則顯示出較強的活力和適應能力。回顧過去，正視現實，展望未來，中小企業由於其自身的優勢，有著極強的環境適應能力這一點不會改變。日本的中小企業生存理論是在歐美中小企業生存理論基礎上結合日本中小企業的具體實踐而提出來的，融入了許多時代特徵。例如：產業結構變動，知識、技術的飛速發展等。以上這些觀點和看法對於現代研究中小企業的生存理論有很大的參考價值和借鑒意義。但縱觀這些理論，我們發現這些理論普遍從經濟學角度分析，未能發掘出中小企業生存和發展的政治學及社會學方面的深層次原因，這些都是中小企業生存發展的重要影響因素。在我國，縱觀中小企業的主要生存理論，不難發現，中小企業，特別是各種類型的小礦，要著眼市場經濟的挑戰和機遇，善於規避自身的不足和劣勢，善於發掘其優勢和自身條件，確立正確科學的戰略目標，並充分利用外部資源和集群效應，突破技術障礙，以適宜自身生存與發展的小企業、小礦發展理論指導實踐。結合我國的具體國情和實踐，在眾多西方理論基礎上提出我國的中小企業、小礦發展理論，更好地促進我國中小企業、小礦的發展。工業化過程中，企業分散布局帶來的規模不經濟、城鎮化滯後、土地浪費和環境污染等一系列問題引起了普遍關注。在我國礦山企業發展過程中，行政區劃條件下土地所有權屬的分割造成了 「村級村有，鄉級鄉有」的分散格局，土地分割細碎化。企業在低水平上散布於各村鎮，難以形成集群效應。通過企業集群的形成可以突破原有行政區劃限制，解決好農村企業及小城鎮發展中對土地的需求問題，也有利於土地集約化的開發。通過促進不同類型的企業在一定空間尺度上的集中，形成產業的集聚，依託本地經濟與非農產業的發展，結合本地發展特點吸引外來相關企業形成本地化的生產網路體系，並加強協作與信賴關系，完善社會綜合配套服務，以培育具有競爭力的產業集群。
1.2.2.3 中小企業發展理論
1998年，邁克爾·波特 （M.E.Porter）在 《哈佛商業評論》上發表了 《集群和新競爭經濟學》一文，把企業集群理論推向新的高峰。早在19世紀末，馬歇爾就提出了企業集群理論，後來區位經濟學家又把這一理論推進了一步。中小企業集群理論的流派很多，這里主要介紹馬歇爾的外部經濟理論、韋伯的集聚經濟理論和波特的新競爭經濟理論。
（1）馬歇爾的外部經濟理論。外部經濟理論是馬歇爾在1890年出版的 《經濟學原理》中首先提出的。他講的是 「小企業集群」。他解釋說，「現在我們要繼續研究非常重要的外部經濟，這種經濟往往因許多性質相似的小型企業集中在特定的地方———即通常所說的工業地區分布———而獲得。」他認為，內部規模經濟是由單個企業內部的資源、組織和經營效率形成的規模經濟；外部規模經濟是由眾多相互聯系的企業集中在特定地方所產生的規模。他用外部規模經濟來說明中小企業集群為什麼存在，他認為生產或銷售同類產品的企業或存在著產業關聯的上、中、下游企業，集中於特定的地方，會使專門人才、專門機械、原材料產生很高的使用效率，而這種使用效率是處於分散狀態下的企業所不能達到的，這種高效率形成了外部經濟，從而促使中小企業集中在一起，形成了中小企業集群。
（2）韋伯的集聚經濟理論。工業區位學家韋伯 （A.Weber）在1909年出版的 《工業區位 論 》 一 書 中， 把 區 位 因 素 分 為 區 域 因 素 （Regional Factor） 和 集 聚 因 素（Agglomeration Factor）。他認為，集聚因素可分為兩個階段：第一階段僅通過企業自身的擴大而產生集聚優勢，這是初級階段；第二階段是各個企業通過相互聯系的組織而地方工業化，這是最重要的高級集聚階段。在高級集聚階段，各個企業通過相互聯系的組織而形成的地方工業化就是企業集群。在韋伯看來，企業集群的要素有四個方面：技術設備的發展使生產過程專業化，而專業化的生產部門更要求工業的集聚；勞動力的高度分工要求完善、靈活的勞動力組織，勞動力組織有利於集聚的發生；集聚可以產生廣泛的市場化，批量購買和銷售降低了生產的成本，提高了效率；正因為如此，集中化可以使基礎設施，如煤氣、自來水管道、街道等共享，整個 「基礎設施」使 「單個企業廉價」是可能的，從而降低 「一般經常性開支成本」，同時，一般開支的降低還會促進集中化。韋伯不僅分析了企業集群的集聚因素，還分析了分散因素。他認為，分散要素無非是集聚要素的相反傾向而已。產業在一個地方集聚與否，可以看成是集聚與分散相互作用的結果。韋伯將產業集聚歸因於企業決策者將集聚所得的利益與因遷移而追加的運輸和勞動成本進行大小比較後的結果，他將社會集聚和意外集聚 （外部經濟）看做是次要因素而在分析計算時沒做具體考慮。由於韋伯的工業區位論是以古典經濟學為基礎、以成本分析為依據來研究自由競爭資本主義的工業地域結構，所以，他沒有考慮壟斷價格給企業帶來的超額利潤，也沒有考慮政府和當地社會文化的作用，而只從資源稟賦的角度來考慮資源型產業的集聚。
（3）波特的新競爭經濟理論。20世紀90年代，波特提出著名的競爭優勢理論，體現在他的 《競爭戰略》（1980）、《競爭優勢》（1985）和 《國家競爭優勢》（1990）三部著作中。在該理論中，波特通過個案研究方法，從組織變革、價值鏈、經濟效率和柔性特徵所創造的競爭優勢角度重新審視企業集群的形成機理和價值。他認為，一個國家的發展取決於一個國家的競爭優勢，並由此提出了分析國家競爭優勢的 「鑽石模型」，即認為國家競爭優勢取決於4個因素：投入要素狀況；需求狀況；支持性產業和相關產業；企業戰略、結構與競爭。波特認為，當這些要素相互作用、持續發展時，國家競爭產業會不斷增強，反之會有失去優勢的危險。一個國家在國際上成功的產業，在地理上呈現集中的趨勢，這樣會提高經營的效率和專業化水平。
㈡ 國內外中小企業內部控制的研究現狀及發展趨勢
中小企業內部控制問題研究專論
企業內部控制制度是指企業為了保證業務活動的有效進行，保護企業資產的安全和完整，防止、發現以及糾正錯誤和舞弊，保證會計資料的真實、合法和完整而制定和實施的政策與程序。內部控制的根本目的在於加強企業管理、合理分權；保證會計資料的真實合法、保護企業財產的安全完整。廣義地講，一個企業的內部控制是指企業內部管理控制系統，包括為保證企業正常經營所採取的一系列必要的管理措施。內部控制制度是現代企事業單位對經濟活動進行科學管理而普遍採用的一種控制機制。貫穿於企業經營活動的各個方面，只要存在企業經營活動和經營管理，就需要有一定的內部控制制度與之相適應。
然而，從當前的實際情況看，許多中小企業內部控制制度相當不完善，存在了非常突出的問題，從而導致企業效率低下，影響了中小企業的經濟效益，甚至影響了企業資產的安全性，嚴重阻礙了中小企業的發展，筆者試圖運用專業的知識探究解決此問題的方法。
一、目前中小企業存在的內部控制問題
中小企業一般指資產規模不大，人員不多，管理幅度相對較小的企業。在具體的管理中授權方面要麼過大，要麼過小，甚至有一部分以家族式管理為主。該類企業數量眾多，規模大小不一，組織結構多採用直線制或直線職能制——對於業務活動簡單、穩定的小企業，一般採用直線制結構進行垂直管理，不設專門的職能機構，是一種最簡單的集中式管理。對於中型企業，一般採用直線職能制結構進行管理，即以直線制為基礎在廠長（經理）的領導下，設置相應的職能部門，廠長（經理）統一指揮與職能部門參謀、指導相結合，做到管理工作專門化。這樣，既能保證統一領導，又可以發揮職能部門的作用，彌補了領導在專業知識和能力方面的不足，協助領導做出決策。但是，中小企業在內部控制方面出現了很多問題，直接或者間接的影響了企業的發展，具體表現如下：
（一）內部控制制度不健全。目前，多數中小企業的內部控制制度不夠全面，沒有覆蓋企業中所有部門和人員，沒有滲透到企業各個業務領域和業務操作系統。尤其在財務部門，小企業會計工作秩序混亂，核算不實而造成的會計信息失真現象極為嚴重。如不少企業常規票據、印章分管制度，會計人員分工中的「內部牽制原則」均未建立，甚至一些小企業連正規的財會部門也沒有建立，會計、出納及財務審核一切工作均由一個人包辦。原始憑證的取得和填制本身就不合法，以此為依據編制的記賬憑證、登記賬簿、編制的財務報表及進行的一系列財務分析等也就毫無意義。一些企業為了達到一些不可告人的目的，人為捏造會計數據、設置「小金庫」、亂攤成本，隱瞞收入，虛報利潤、惡意偷逃稅款，為國家的宏觀控制製造了相當的麻煩。究其原因，主要為以下三個方面：
1、與領導有關，領導本身就缺乏法制觀念；
2、與組織結構有關；
3、與制度體系有關。從而使部門之間缺乏有效的協調和牽制，往往會造成管理脫節，產生漏洞。
（二）缺乏有效的監督機制。為了加強財務領域及其他領域的監督，我國已形成了包括政府監督和社會監督在內的企業外部監督體系，這些體系對大型企業的監管非常到位，當然這也和大企業法制觀念較強不無關系。但由於監管體系中的工作人員對中小企業的重視程度普遍不高，加上有些監管工作人員本身素質不高，收受賄賂，暗中也為中小企業接受監管不到位起到了一定作用。所以，這些外部監管體系對中小企業監督效果不盡如人意。有的中小企業雖然建立了內部審計機構，卻不能充分發揮其職能，種種監管形同虛設。一些企業的業務經辦人員、財會人員甚至管理人員利用監督不力的漏洞，大肆侵吞公款，利用虛假發票非法佔有企業資金。造成企業成本、費用的虛增，讓企業背上了一些不必要的負擔。
（三）內控制度行為主體素質較低。近年來，中小企業財會部門工作人員的業務培訓、思想教育工作跟不上，有些家族式企業甚至讓根本不具備會計從業資格的人員混進財務工作人員隊伍，由於這一部分人員普遍素質及業務能力低下，連正常的會計業務都處理不好，錯弊百出，更談不上對內部控制制度的運用了，加上一些中小企業領導本人對會計法規、會計制度及會計准則均一竅不通，業務處理上獨斷專行，主觀意識強、法律意識淡薄，客觀上給企業內部控制制度的建立和完善起到了羈絆作用，內部控制制度的不健全，必然會在財會部門中形成漏洞，一些思想覺悟不高的人員勢必會利用這些漏洞，擠占、挪用甚至貪污企業的資產，給企業造成不可挽回的經濟損失，使本來在資金方面就捉襟見肘的中小企業在資金面上更加緊張。
內部控制制度是企業各個部門及工作人員在業務運作中形成的相互影響、相互制約的一種動態機制，是具有控制職能的各種方式、措施及程序的總稱，它決不能簡單地等同於企業的規章制度或內部管理。由於中小企業領導和員工在內部控制制度的認識上存在偏差，普遍重視程度不夠，從而會造成企業的管理出現混亂，對企業資產的安全及完整和會計信息的真實、可靠帶來相當大的負面影響。
二、中小企業內部控制問題的解決方法
我國中小企業數目眾多，規模大小不一，業務性質特點各不相同，在企業內部建立一套科學、完整並行之有效的內部控制制度是必不可少的。中小企業可以根據實際情況，在遵守國家法律、法規的基礎上，結合自身的特點，形成縱橫聯系的分工、協調、制約和監督機制，促進企業管理的科學化、規章化、制度化；減少違法、違紀現象，防止貪污、舞弊行為的發生，使企業走上健康、持續、高速的發展道路。具體方面可以從以下幾個環節重點建設：
（一）樹立以人為本的觀念，全面提高工作人員的素質。人是管理創新的根本和靈魂，企業制定經營目標、設置核算機制以及企業中具體業務的運作，都必須依靠具體的工作人員來完成。如果一個企業中員工素質較高，那麼即使內部控制管理制度制定的不是十分完善，員工也會去主動適應和調整，從而減少不必要的損失；反之，如果一個企業中員工素質不高，總是想法設法鑽管理上的漏洞，那麼再完備的法規也不好防範這些員工。所以，如何全面提高企業中員工的素質，成為一個企業領導者工作中的重中之重。強調以人為本，要求企業內部控制要充分發揮人的作用，依靠提高人的綜合素質、道德水準和法規意識，充分發揮控制者和被控制者的主動性、積極性和創造性，從而達到內部控制的最佳效果。內部控制的成敗，取決於企業員工的控制意識和行為，而企業領導者的內部控制意識和行為是關鍵。企業領導者應注重內部控制，經過系統化的進人機制和培訓機制，全面提高員工的綜合素質，促進整個企業健康、持續、快速的發展。
（二）建立健全內部控制體系。主要應做好以下工作：
（1）建立組織規劃控制機制。各組織機構的職責許可權必須得到授權，每項經濟業務在運行中盡量經過不同的部門並保證相關部門之間進行相互監督，一項經濟業務不能集中在一個人身上，不相容職務一定要由不同的人來分擔等。
（2）實行預算控制。企業的經濟業務一般情況下必須由工作人員編制預算，並報經領導批准後方可執行，企業編制的預算必須體現其經營管理目標，並明確責權，在執行後，需將執行結果與原預算相核對，嚴重偏離預算的應查明原因並追究當事人責任。
（3）實行實物控制。企業的資產是內控管理的主要對象，為防止企業資產被擠占、挪用和貪污。企業應做好如下兩方面的工作：首先，應嚴格控制對實物資產的接觸，只有經過授權的人才能接近現金、存貨等，以減少資產的損失，其次是定期進行財產清查，做到賬實相符，發現問題及時處理。
（三）建立一個有效的會計系統。建立一個有效的會計系統，實施會計控制是內控制度的關鍵。在企業以會計准則為指導，自行設計會計制度日漸成為國家對會計管理體制要求的情況下，會計系統的建立也就是企業會計制度的設計，在進行會計制度設計和會計機構及崗位的設置時，要綜合考慮企業所有的經濟業務，考慮企業中其他各部門和經營管理活動的影響；還要考慮發生在企業各部門之間各類經營管理活動中財務處理程序的具體規定，把內部控制制度的抽象性和具體業務的程序性融合為企業會計制度中具體可操作的方法和程序。
（四）建立內部審計機構。條件允許的中小企業，可以在企業內部設立獨立的內部審計機構，分派專職人員從事審計工作。內部審計機構在設置時要給予充分的權力，直接受最高權力機關的領導，以保證其在行使職權時不受其他方面的影響。內部審計機構是強化內部控制制度的一項措施，其職責應不僅包括審核會計賬目，還包括稽查、評價內部控制制度是否完善和企業內各組織機構執行指定職能的效率，並向企業最高管理部門提出報告，從而保證企業內部控制制度更加完善和嚴密。
㈢ 國內外對中小企業財務危機成因及對策分析研究現狀
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㈣ 急求;國內外學者對中小企業財務管理做了哪些方面的研究
國外研究現狀
第一個關於中小企業研究的學術性刊物是1952年在德國創刊的雜志Internationales Gewerbearchiv.Zeitschrift fur Klein und Mittlunternemen代表了中小企業研究工作的開端。之後英國，美國，加拿大，法國和義大利等歐美國家陸續創刊了一系列專門登載中小企業研究文章的刊物。此後出現 比較有影響的國際學術會議如美國的Bobson 會議，瑞士的小企業周和國際小企業世界年會理事會等。
實證方面的研究有Atherton 和 Garson等完成關於零售業中小企業的研究，Taber 和Marberg 等分別以刀具和黃銅製品中小企業為對象的研究，Soltow在1965年對英格蘭小規模金屬製造企業和機械製造企業研究，最早解釋了為什麼有的小企業能夠成長，這是一項在學術界有主要影響的工作，Vatter1970年研究了大企業和小企業之間的關系及其演進後得出：大企業形成美國工業的壟斷核心，而「工業的剩餘部分則散布在中小企業部門」的結論。一些經濟和經濟史學家還研究了中小企業在工業化過程中的作用。這些研究，被學術界認為是對中小企業的早期研究工作的一個部分。
國外在面向中小企業的社會服務體系和相關立法工作方面比較完善，如美國的《小企業法》和《小企業技術創新法》，韓國，日本的《中小企業基本法》等。融資渠道和政策支持相對國內也更加規范和靈活，因此也吸引了我國的很多中小企業去爭取海外上市。
國內研究情況
我國由於才傳統計劃經濟體制的影響，中小企業一向不受重視，連帶對中小企業的研究也幾乎停滯不前。國內改革開放帶來的珠江三角洲，長江三角洲（主要集中摘浙江和江蘇兩省）中小企業的興起，中小企業開始得到重視，有關中小企業的研究也開始興盛起來。在80年代中期，學者們開始對我國的中小企業的研究，涉及到企業規模、專業化分工和組織程度等問題（鄭宗漢，1988）。
中小企業財務管理方面，國內很多學者如吳少平的《中小企業財務管理》，樓德華、傅黎瑛的《中小企業內部控制》和李鳳鳴的《內部控制學》等在加強中小企業財務管理方面指出，必須突破行業和所有制界限，合並、精簡管理部門，建立專業的中小企業政府管理機構；樹立財務管理在企業管理中的核心地位，建立健全中小企業財務預算體系和財務分析指標體系，加強中小企業內部財務控制。孫學敏的《中小企業金融支持問題與對策》分析了中小企業融資困難的原因，提出中小企業如何在當前既定的融資環境下，通過對融資渠道的研究和改善管理水平，來提高融資效率。
小結
總的來說，無論國內還是國外對中小企業的研究都處於起步階段，而國內的研究更是剛剛開始。但最近幾年，對中小企業的研究，越發得到人們的重視。
中小企業是國民經濟的重要組成部分，對經濟發展和社會穩定起著舉足輕重的促進作用。然而，財務管理工作是企業發展的核心工作之一，因此，企業越發展，財務管理就越重要。本人希望結合自己的專業所學，總結前人的研究的成果，促使自己對中小企業有更多的了解和認識。
㈤ 國內外關於中小企業在國際化經營中存在的問題及對策的研究有哪些
國法庄嚴來國法尊嚴自
諜戰侵略；
有組織犯罪。
對金錢的貪婪，人為財死；鳥為食亡。使無數死刑犯罪分子，無論社會身份，鋌而走險，不惜殺死全人類而絕地殺生，亡命天涯。
嗜血的殺人犯罪分子劫財劫色，就在每個人的身邊。
法
㈥ 國外中小企業的發展及對我國的啟示
國外中小企業的發展狀況極好，公司總量占整個國家公司總量的絕對優勢，其動因主內要有：一是通過大容量的新生中小企業與淘汰企業的生產效率的差異,產生「創造性毀滅效果」。二是在產業結構演化過程中中小企業快速發展調整適應速度。三是政府的政策扶持。他們的發展經驗是值得我們認真研究和借鑒。
我國中小企業勞動密集型產業的特性決定了它必將成為我國經濟發展的重要力量。我國中小企業政策環境如工商、稅務、信貸、培訓等體系並沒有系統建立。中小企業處於自生自滅之中,加深了我國中小企業的弱點,如產業結構雷同、產品科技含量不高、管理水平低下等,阻礙了國民經濟的發展。
㈦ 國外對中小企業財務管理的研究現狀
第一個關於中小企業研究的學術性刊物是1952年在德國創刊的雜志Internationales Gewerbearchiv.Zeitschrift fur Klein und Mittlunternemen代表了中小企業研究工作的開端。之後英國，美國，加拿大，法國和義大利等歐美國家陸續創刊了一系列專門登載中小企業研究文章的刊物。此後出現 比較有影響的國際學術會議如美國的Bobson 會議，瑞士的小企業周和國際小企業世界年會理事會等。
實證方面的研究有Atherton 和 Garson等完成關於零售業中小企業的研究，Taber 和Marberg 等分別以刀具和黃銅製品中小企業為對象的研究，Soltow在1965年對英格蘭小規模金屬製造企業和機械製造企業研究，最早解釋了為什麼有的小企業能夠成長，這是一項在學術界有主要影響的工作，Vatter1970年研究了大企業和小企業之間的關系及其演進後得出：大企業形成美國工業的壟斷核心，而「工業的剩餘部分則散布在中小企業部門」的結論。一些經濟和經濟史學家還研究了中小企業在工業化過程中的作用。這些研究，被學術界認為是對中小企業的早期研究工作的一個部分。
國外在面向中小企業的社會服務體系和相關立法工作方面比較完善，如美國的《小企業法》和《小企業技術創新法》，韓國，日本的《中小企業基本法》等。融資渠道和政策支持相對國內也更加規范和靈活，因此也吸引了我國的很多中小企業去爭取海外上市。
㈧ 國(內)外中小企業培訓風險的研究現狀
中小企業員工培訓的風險及對策研究
中小企業由於自身對市場變化的適應性強、機制靈活等特點，要求企業的員工能夠適應市場的變化，因而需要對企業員工培訓。然而培訓能給企業帶來收益的同時也存在各種風險，通過對培訓前、培訓中、培訓後三階段各種風險產生的原因及其帶來的影響進行分析，提出了從企業、員工、環境三方面進行培訓風險規避的措施。
《科技創業月刊》-2007年20卷11期,151 -145-146,151頁
企業要想在激烈的市場競爭中立於不敗之地，就必須重視對人才的培養與開發。隨著我國市場經濟向縱深發展，全球經濟一體化進程的加快，企業之間的競爭愈演愈烈。在迅速變化的市場中，中小企業以市場適應能力強．產業轉換靈活，方便等經營特點，成為我國經濟形式的重要組成部分而中小企業為了更好的發展．也逐漸開始重視對企業內部員工的培訓。1 中小企業員工培訓的現狀由於各種因素的影響．人才的培養和積累一直困擾著我國中小企業。如何有效地對員工進行培訓，降低培訓的風險．並提出具有針對性的對策對現今的中小企業有著重要的意義。1．1 沒有制定科學、合理的培訓制度培訓制度作為管理制度的一方面．它是企業文化的重要組成部分．一個好的企業文化離不開好的培訓文化的支持。人力資源培訓應該呈現程序化、系統化等特點，靠建立符合企業實際的培訓制度來保證。某些中小企業的管理者對員工培訓還停留在感性認識階段，而沒有按照企業的培訓制度，根據企業、員_r==的實際情況進行培訓需求評估、培訓需求策劃、培訓效果......
㈨ 求 關於 「中小企業員工培訓現狀的研究」 的具體案例分析。
按照來男職工60歲，女幹部55歲，女工自人50歲退休時間計算，從2012年開始將逐漸有職工達到退休年齡。到2015年，當年退休職工人數為17人，達到一個小高峰期。從退休的職工分類看，工人退休的人數所佔比例較大，由此帶來如何處理退休後的空缺崗位人員招聘問題。一是將崗位進行關停並撤，統一招聘勞務工，好處是人工成本降低，弊處是勞務工對企業沒有歸屬感，同時國家的相關法律法規對企業用工的要求也越來越規范，不可控因素較多。二是對空缺崗位招聘正式員工，從公司目前新員工的薪酬政策來看，用工成本與改制職工相比要有所降低，方便企業管理，員工也有歸屬感，弊處是與勞務工相比要高一些。三是要與公司的整個發展戰略掛鉤，屆時根據公司的規劃進行處理。
㈩ 國內外學者對中小企業財務管理做了哪些方面的研究
1.1關於企業財務風險管理國內綜述
早在1987年，清華大學郭仲偉教授就在《風險分析與決策》一書中，全面系統的研究了風險分析與決策的方法，借鑒國外風險理論，指導人們如何對風險進行定性與定量相結合的研究。在此基礎上，在1989年，北大商學院的劉思錄、湯谷良發表「論財務風險管理」一文，第一次全面論述了財務風險的定義、特性及財務風險管理的步驟與方法。
1994年，基於我國國情，北京大學於川等著《風險經濟學導論》，對經濟風險尤其是針對我國所特有的經濟風險，作了全面深刻的剖析。對我國財務管理方向樹立了一個大體的風向標。於此同時，財政部向德偉博士發表「論財務風險」一文，全面細致的分析了財務風險產生的原因及存在的基礎，該文中的觀點認為「財務風險是企業經營風險的集中體現，他運用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四項。」文章明確指出了財務風險的重要性，為財務風險理論向更深一層推進奠定了基礎。
著名經濟學家怯來法在1995年為財務風險下立定義，認為財務風險是「由公司的負債直接引起的，並由負債公司的股東承受的風險」，「公司資本結構中的借入資本比例愈大，則公司沒有剩餘現金支付股息的可能性也愈大。普通股東承受的這種股息減少或沒有股息的風險稱為財務風險」。我國學者紀連貴在1998年也採用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌融資風險、使用資金風險、資金回收風險和資金分配風險，並認為籌融資風險表現為:籌資數量不當風險、籌資時機不當風險和資本結構惡化風險。
在對財務風險進行控制方面，直到2002年，張延波、彭淑雄提出通過建立一系列財務報表監控指標來達到財務風險監測的目的。才使得財務風險能實體化，范圍化。
在財務預警方面，早在1932年，菲茲帕特里克最早運用單變數進行企業財務風險以及財務困境預測研究，並得出結論，判斷企業是否陷入嚴重財務困境的兩個財務比率為凈利潤/股東權益和股東權益/負債。然而相比之下，直到1996年，我國周首華等人所發表的《論財務危機的預警分析》中，以企業財務指標作為評價體系，提出了如何預測企業 陷入財務危機的F分數模式。但是到了2001年，余廉、胡華夏等人所著《企業預警管理實務》中，在實證考察和分析我國企業經營現狀的基礎上，對我國企業由於管理失誤等原因所導致的經營困境或破產倒閉等現象及其規律進行了初步的研究，構建了初步的預測指標體系和數理分析模型，為我國財務風險管理做出了很大的貢獻。
2004年，黃錦亮、白帆認為應緊緊圍繞「企業價值最大化」這一理財目標，提出針對籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面的風險建立起由「識別—評估—防範和控制」三個環節組成的財務風險管理機制，對其中狹義財務風險的控制主要還是通過指標分析法和財務杠桿系數法來進行。
1.2關於企業財務風險管理國外綜述
國外對風險問題的研究始於19世紀末20世紀初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一書中從經濟學意義上提出了風險的概念。他認為：「風險一 詞在經濟學和其他領域中，並無任何技術上的內容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產生有害的後果應以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔。」
世界上第一個對風險進行理論探討的經濟學家是美國學者威雷特博士，1901 年他在其學位論文《風險與保險的經濟理論》中給風險下了這樣的定義：「風險是關於不願發生的事件發生的不確定性的客觀體現。」威雷特博士簡明的定義卻概述了風險的三層涵義：(1)風險的本質是不確定性；(2)風險是客觀存在的；(3) 風險被人們厭惡、不願其發生。
美國小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·漢斯在他們合著的《風險管理與保險》一書中，把風險定義為「在給定的情況下和特定的時間內，那些可能發生的結果間的差異。如果肯定只有—個結果發生，則差異為零，風險為零；如果有多種可能結果，則有風險，且差異越大，風險越大。」
1921年，美國經濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是「可測定的不確定性」，他明確指出，經濟生活中的現實風險和未來風險都可以藉助數理統計分析來計量和測定。奈特的觀點為後來風險的評估和測度理論的建立奠定了一塊基石。
20世紀70年代後，由於布雷頓森林體系倒塌所帶來的匯率風險，引起人們 對企業財務風險的關注。盡管企業財務風險管理應該成為風險管理的一個重要組成部分，但20世紀80年代以來，財務風險管理的發展並沒有引起管理和經濟學界的重視。隨著時間的推移，財務風險管理終於在1998年的美國風險管理與保險學會引起了業界重視。美國風險管理與保險學會時任主席Stephen在大學的主 席演講中特別指出：「風險管理與保險的研究應該從對純粹風險的研究轉向對投資風險的研究，從對人身和財產風險管理的研究轉向對財務風險管理的研究。」而國際上從事財務風險管理相關的研究，可以追溯到20世紀50年代，美國三位著名經濟學家馬可威茨、威廉·夏普和米勒對財務風險管理的深入研究。
早在1952年，馬可威茨在《財務學》雜志上發表的《資產組合選擇》一文，該文同時採用風險資產期望收益和均方差研究資產組合的收益和風險問題，被學界視為現在資產組合理論的起點。他提出了證券投資組合的效率邊界概念，即在相同風險下，效率邊界上的組合收益最高；在相同收益下，效率邊界的組合風險最。
60年代初威廉·夏普繼承並發展了馬可威茨的理論，這就是著名的資本資產定價模型，他提出的這一理論結論是：一種股票的風險包括系統風險和非系統風險，通過多元化可以消除非系統風險，為了承擔風險，投資者必須得到補償，風險越大要求的收益率也越大，他提供了計算股票系統風險的方法和通過系統風險計算股票預期收益的模型—資本資產定價模型。米勒的貢獻是在研究公司資本結構的策劃上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理論，MM論嚴密驗證了不同的資本結構下，公司資本成本保持不變，他們從資本成本的角度論證了由於財務杠桿收益與財務杠桿風險同步漲落，公司價值不受資本結構的影響。
1976年，詹森和麥克林發表了《企業理論：管理行為、代理成本和資本結構》一文，該文中的「詹森—麥克林委託代理模型1.1關於企業財務風險管理國內綜述
早在1987年，清華大學郭仲偉教授就在《風險分析與決策》一書中，全面系統的研究了風險分析與決策的方法，借鑒國外風險理論，指導人們如何對風險進行定性與定量相結合的研究。在此基礎上，在1989年，北大商學院的劉思錄、湯谷良發表「論財務風險管理」一文，第一次全面論述了財務風險的定義、特性及財務風險管理的步驟與方法。
1994年，基於我國國情，北京大學於川等著《風險經濟學導論》，對經濟風險尤其是針對我國所特有的經濟風險，作了全面深刻的剖析。對我國財務管理方向樹立了一個大體的風向標。於此同時，財政部向德偉博士發表「論財務風險」一文，全面細致的分析了財務風險產生的原因及存在的基礎，該文中的觀點認為「財務風險是企業經營風險的集中體現，他運用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四項。」文章明確指出了財務風險的重要性，為財務風險理論向更深一層推進奠定了基礎。
著名經濟學家怯來法在1995年為財務風險下立定義，認為財務風險是「由公司的負債直接引起的，並由負債公司的股東承受的風險」，「公司資本結構中的借入資本比例愈大，則公司沒有剩餘現金支付股息的可能性也愈大。普通股東承受的這種股息減少或沒有股息的風險稱為財務風險」。我國學者紀連貴在1998年也採用廣義財務風險概念，將財務風險分為籌融資風險、使用資金風險、資金回收風險和資金分配風險，並認為籌融資風險表現為:籌資數量不當風險、籌資時機不當風險和資本結構惡化風險。
在對財務風險進行控制方面，直到2002年，張延波、彭淑雄提出通過建立一系列財務報表監控指標來達到財務風險監測的目的。才使得財務風險能實體化，范圍化。
在財務預警方面，早在1932年，菲茲帕特里克最早運用單變數進行企業財務風險以及財務困境預測研究，並得出結論，判斷企業是否陷入嚴重財務困境的兩個財務比率為凈利潤/股東權益和股東權益/負債。然而相比之下，直到1996年，我國周首華等人所發表的《論財務危機的預警分析》中，以企業財務指標作為評價體系，提出了如何預測企業 陷入財務危機的F分數模式。但是到了2001年，余廉、胡華夏等人所著《企業預警管理實務》中，在實證考察和分析我國企業經營現狀的基礎上，對我國企業由於管理失誤等原因所導致的經營困境或破產倒閉等現象及其規律進行了初步的研究，構建了初步的預測指標體系和數理分析模型，為我國財務風險管理做出了很大的貢獻。
2004年，黃錦亮、白帆認為應緊緊圍繞「企業價值最大化」這一理財目標，提出針對籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面的風險建立起由「識別—評估—防範和控制」三個環節組成的財務風險管理機制，對其中狹義財務風險的控制主要還是通過指標分析法和財務杠桿系數法來進行。
1.2關於企業財務風險管理國外綜述
國外對風險問題的研究始於19世紀末20世紀初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一書中從經濟學意義上提出了風險的概念。他認為：「風險一 詞在經濟學和其他領域中，並無任何技術上的內容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產生有害的後果應以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔。」
世界上第一個對風險進行理論探討的經濟學家是美國學者威雷特博士，1901 年他在其學位論文《風險與保險的經濟理論》中給風險下了這樣的定義：「風險是關於不願發生的事件發生的不確定性的客觀體現。」威雷特博士簡明的定義卻概述了風險的三層涵義：(1)風險的本質是不確定性；(2)風險是客觀存在的；(3) 風險被人們厭惡、不願其發生。
美國小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·漢斯在他們合著的《風險管理與保險》一書中，把風險定義為「在給定的情況下和特定的時間內，那些可能發生的結果間的差異。如果肯定只有—個結果發生，則差異為零，風險為零；如果有多種可能結果，則有風險，且差異越大，風險越大。」
1921年，美國經濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是「可測定的不確定性」，他明確指出，經濟生活中的現實風險和未來風險都可以藉助數理統計分析來計量和測定。奈特的觀點為後來風險的評估和測度理論的建立奠定了一塊基石。
20世紀70年代後，由於布雷頓森林體系倒塌所帶來的匯率風險，引起人們 對企業財務風險的關注。盡管企業財務風險管理應該成為風險管理的一個重要組成部分，但20世紀80年代以來，財務風險管理的發展並沒有引起管理和經濟學界的重視。隨著時間的推移，財務風險管理終於在1998年的美國風險管理與保險學會引起了業界重視。美國風險管理與保險學會時任主席Stephen在大學的主 席演講中特別指出：「風險管理與保險的研究應該從對純粹風險的研究轉向對投資風險的研究，從對人身和財產風險管理的研究轉向對財務風險管理的研究。」而國際上從事財務風險管理相關的研究，可以追溯到20世紀50年代，美國三位著名經濟學家馬可威茨、威廉·夏普和米勒對財務風險管理的深入研究。
早在1952年，馬可威茨在《財務學》雜志上發表的《資產組合選擇》一文，該文同時採用風險資產期望收益和均方差研究資產組合的收益和風險問題，被學界視為現在資產組合理論的起點。他提出了證券投資組合的效率邊界概念，即在相同風險下，效率邊界上的組合收益最高；在相同收益下，效率邊界的組合風險最。
60年代初威廉·夏普繼承並發展了馬可威茨的理論，這就是著名的資本資產定價模型，他提出的這一理論結論是：一種股票的風險包括系統風險和非系統風險，通過多元化可以消除非系統風險，為了承擔風險，投資者必須得到補償，風險越大要求的收益率也越大，他提供了計算股票系統風險的方法和通過系統風險計算股票預期收益的模型—資本資產定價模型。米勒的貢獻是在研究公司資本結構的策劃上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理論，MM論嚴密驗證了不同的資本結構下，公司資本成本保持不變，他們從資本成本的角度論證了由於財務杠桿收益與財務杠桿風險同步漲落，公司價值不受資本結構的影響。
1976年，詹森和麥克林發表了《企業理論：管理行為、代理成本和資本結構》一文，該文中的「詹森—麥克林委託代理模型」已成為經濟學界研究企業價值、股東風險偏好和管理者風險道德的財務規則。從總體上看，國外學者對財務風險管理的研究，先前主要集中於保險金融業風險管理的研究，處理方式主要研究財務危機發生後如何應付和如何擺脫危機的策略問題，而很少對財務風險的事前管理等方面進行研究，後來研究逐漸轉向企業風險管理的研究，並對財務風險管理能夠創造價值有所涉及。
」已成為經濟學界研究企業價值、股東風險偏好和管理者風險道德的財務規則。從總體上看，國外學者對財務風險管理的研究，先前主要集中於保險金融業風險管理的研究，處理方式主要研究財務危機發生後如何應付和如何擺脫危機的策略問題，而很少對財務風險的事前管理等方面進行研究，後來研究逐漸轉向企業風險管理的研究，並對財務風險管理能夠創造價值有所涉及。